Todos os anos, entre o fim de outubro e novembro, Pico Truncado –Santa Cruz– recebe o Festival Nacional Austral do Folclore. Delegações de diferentes cidades do país competem em categorias de dança e canto pelo reconhecido prêmio «Pinguim de Ouro».
As delegações concorrem em categorias como solista vocal feminino e masculino, conjunto vocal, dupla vocal, recitado gauchesco, malambo do sul e do norte, casais e conjuntos de dança de projeção tradicional e estilizada, conjunto de danças em quadro e casal de tango estilizado. O júri é formado por professores de dança, canto, música e recitação.
O festival começa com o Australito, uma mostra de dança e canto com a participação de centenas de crianças. Nos dias seguintes, revezam-se no palco espetáculos regionais, nacionais e internacionais, e numerosos artesãos regionais expõem seus produtos.
Em 2026 acontece em dois fins de semana: 31 de outubro e 1º de novembro, com delegações e artistas locais e regionais, e de 6 a 8 de novembro, com o palco nacional e a entrega do Pinguim de Ouro. A entrada é livre e gratuita.